Фронтраннинг на бирже: что это и как снизить риск при свопе

Когда ты совершаешь сделку на децентрализованной бирже, транзакция может сначала попасть в мемпул — список операций, которые еще ждут включения в блок. Пока она там, ее могут увидеть автоматические боты.

Фронтраннинг — это ситуация, когда бот замечает твою сделку и отправляет свою раньше, чтобы заработать на ожидаемом изменении цены. В результате цена может сдвинуться до исполнения твоей сделки, и ты получишь меньше токенов.

Краткий гид по теме

• Фронтраннинг возникает, когда бот замечает ожидающую транзакцию и старается провести свою раньше.
• Это один из сценариев MEV — извлечения выгоды из порядка включения транзакций в блок.
• Риск выше на DEX с низкой ликвидностью и при большом допуске проскальзывания.
• Полностью исключить фронтраннинг нельзя, но снизить риск помогают настройки сделки и проверка ликвидности пула.

Как работает фронтраннинг

Термин front running пришел из традиционных финансов. Дословно он переводится как «забегание вперед», а в контексте крипторынка означает опережение чужой транзакции.

На традиционных рынках фронтраннингом называют запрещенную практику: брокер совершает свою сделку раньше клиентской, используя информацию о будущем ордере. В публичных блокчейнах инсайдерский доступ для этого не нужен: неподтвержденные транзакции видны в мемпуле еще до включения в блок.

Один из самых распространенных сценариев — сэндвич-атака:

1. Бот покупает токен перед твоим свопом, и цена растет.
2. Исполняется твоя сделка, уже по худшей цене.
3. Бот сразу продает токен и забирает разницу.

Чем выше допуск проскальзывания, тем больше пространства для такой схемы.

Фронтраннинг при обмене токенов

Когда речь идет о фронтраннинге на бирже, чаще всего имеются в виду сделки на DEX. Пока транзакция ждет подтверждения в публичном мемпуле, бот может увидеть ее и провести свою раньше. Особенно заметен риск у токенов с низкой ликвидностью, где даже небольшой ордер способен сдвинуть цену.

Допуск проскальзывания — это максимальное отклонение цены, с которым ты соглашаешься при свопе. Если его поставить слишком высоким, сделка исполнится даже по заметно худшей цене. Именно это и использует бот.

Как снизить риск фронтраннинга при свопе

Полностью исключить фронтраннинг в публичных блокчейнах нельзя, но можно уменьшить вероятность невыгодного исполнения. Перед свопом:

• не ставь слишком высокий допуск проскальзывания;
• проверяй ликвидность пула;
• дели крупные ордера на несколько меньших, если это оправдано;
• используй приватную отправку транзакций или защиту от MEV, если кошелек или сервис ее поддерживает: так транзакция не попадает в публичный мемпул;
• избегай сделок в моменты резких скачков цены и повышенной активности.

Фронтраннинг — лишь один из факторов, которые влияют на итоговую цену свопа. На результат также влияют ликвидность, комиссии сети и движение рынка, поэтому условия сделки лучше оценивать до подтверждения.

EMCD Coinhold Wallet можно использовать для хранения активов и обмена между поддерживаемыми криптовалютами через Swap. Перед подтверждением обмена проверь отображаемый курс и условия сделки.

FAQ

Что такое сэндвич-атака?

Бот покупает токен перед твоим свопом и продает сразу после него, зарабатывая на разнице в цене.

Что такое MEV?

MEV (maximal extractable value) — это выгода, которую можно извлечь, меняя порядок транзакций в блоке, добавляя в него свои транзакции или исключая чужие. Фронтраннинг и сэндвич-атаки — частные случаи MEV.

Как понять, что сделку могли опередить?

Сравни цену исполнения с котировкой, которую видел перед подтверждением, и проверь соседние операции в блок-эксплорере. Если прямо перед твоей сделкой и сразу после нее есть операции с тем же токеном от одного адреса, это похоже на сэндвич-атаку.

Какой допуск проскальзывания поставить?

Универсального значения нет: для ликвидных пар обычно хватает небольшого допуска, для малоликвидных токенов может потребоваться больше. Чем выше допуск, тем больше риск невыгодного исполнения, поэтому не ставь его с запасом без необходимости.

Можно ли полностью исключить риск фронтраннинга?

Нет. Но снизить риск помогают умеренный допуск проскальзывания, проверка ликвидности пула и приватная отправка транзакций, если такая функция доступна.

Может ли фронтраннинг затронуть небольшую сделку?

Да, размер сделки сам по себе риск не исключает. Но боты обычно выбирают операции, где потенциальная выгода превышает комиссии и другие затраты. Поэтому чаще их привлекают крупные сделки, низкая ликвидность и высокий допуск проскальзывания.

Дисклеймер: материал носит исключительно образовательный характер и не является инвестиционной рекомендацией. Операции с криптовалютами связаны с риском потери средств.