APR и APY: что это в криптовалюте и в чем отличие

APR - годовая ставка без капитализации. APY - годовая доходность, в которой учтено, что начисления прибавляются к сумме и тоже приносят проценты. Поэтому при одной и той же ставке APY почти всегда выше: 12% APR с ежедневными начислениями - это примерно 12.75% APY.

Разберем, откуда берется разница, как пересчитать один показатель в другой и почему в крипте нельзя смотреть только на цифру.

Краткий гид по теме

• Отличия APR и APY связаны с тем, как рассчитываются начисления: APR отражает ставку без капитализации, а APY — с ее учетом
• Почему APY выше APR становится понятно через капитализацию: APY учитывает повторные начисления на уже увеличенную сумму, а APR — нет.
• Чтобы перевести APR в APY, нужно знать частоту капитализации за год
• Какой показатель лучше APY или APR — зависит от того, что нужно оценить: базовую ставку или расчет с капитализацией
• APR против APY в крипте корректно сопоставлять только при одинаковом сроке и правилах начисления

Как работают APR и APY

Механика APR

APR расшифровывается как Annual Percentage Rate — годовая процентная ставка. Проценты начисляются только на исходную сумму, а уже начисленное в расчет не входит. Это простые проценты: база расчета весь год остается прежней.

Например, при исходной сумме 1 000 USDT и ставке 12% APR за год начислится 120 USDT, если полученные средства не добавляются к расчетной базе.

Механика APY

APY (Annual Percentage Yield) показывает годовой результат с учетом капитализации. Начисления добавляются к основной сумме, поэтому каждый следующий расчет происходит уже от увеличенной базы. Так возникает эффект сложного процента.

Например, если базовая ставка составляет 12% APR, а капитализация происходит ежедневно, эквивалентный APY будет около 12.75%. Для 1 000 USDT это соответствует примерно 127.47 USDT начислений за год.

Поэтому отличия APR и APY заметнее при частой капитализации. Чем чаще выполняется перерасчет, тем сильнее APY отличается от APR при одной исходной ставке. Без капитализации значения могут совпадать.

APR vs. APY: в чем разница

Понять разницу между двумя показателями поможет таблица сравнения APR и APY:

Для сравнения возьмем условные 12% APR с ежемесячной капитализацией. Эквивалентный APY составит около 12.75%. Он выше, потому что каждое начисление увеличивает сумму для следующего периода — так возникает разница между двумя значениями.

конвертировать APR корректно, нужно знать это число: например, 12 для ежемесячного расчета или 365 для ежедневного.

Где встречаются APR и APY в криптовалюте

APR и APY используют в разных криптопродуктах, но логика расчета может отличаться. Поэтому перед сравнением важно понять, учитывается ли капитализация и как именно происходят начисления.

• Стейкинг. Если начисления не добавляются к основной сумме автоматически, расчет ближе к APR. При автоматической капитализации чаще используют APY
• Сберегательные продукты. Начисления могут происходить ежедневно, поэтому разница между APR и APY становится заметнее
• DeFi. Протоколы могут показывать оба показателя, а автоматическое реинвестирование начислений обычно отражается через APY
• Продукты с заемными средствами. Здесь APR показывает годовую стоимость использования средств: чем ниже показатель, тем меньше начисления

Например, в Coinhold Grow доступны гибкие и фиксированные планы с ежедневными начислениями. Ставка в Grow указана как APR, то есть без учета капитализации, поэтому при выборе плана стоит также учитывать срок, условия доступа к средствам и актив, в котором происходят начисления.

Почему в предложениях часто указан APY

APY учитывает капитализацию, поэтому при одинаковой базовой ставке его значение может быть выше APR. По этой причине его часто используют в описании условий. Для корректного сравнения важно сопоставлять предложения, выраженные в одном показателе.

Что учитывать кроме APR и APY

Одного годового показателя недостаточно, чтобы оценить условия продукта. Даже одинаковые APR и APY могут сопровождаться разными ограничениями, комиссиями и правилами начислений.

• Фиксированная или плавающая ставка. Если она меняется, APY отражает текущие условия, а не фиксированный результат за год
• Актив начисления. Итог зависит не только от APY, но и от изменения стоимости самой монеты
• Капитализация. Если начисления не добавляются к основной сумме, эффект сложного процента не возникает
• Комиссии. Они могут уменьшать эффект от частой капитализации, особенно при небольших суммах
• Лимиты. Заявленный уровень ставки может действовать только на часть суммы
• Срок. Фиксированные планы могут ограничивать доступ к средствам до окончания выбранного периода
• Риски. APR и APY сами по себе не показывают риски платформы, протокола или используемого актива

Как сравнить APR и APY на практике

Допустим, сервис А указывает 11.5% APY, а сервис Б — 11% APR с ежедневной капитализацией. По одной цифре может показаться, что первый вариант дает более высокий годовой показатель.

Но если перевести APR в APY, для сервиса Б получится около 11.63%. То есть после пересчета исходное соотношение меняется. Этот пример показывает, почему APR и APY нельзя сопоставлять напрямую.

Порядок сравнения:

1. Привести обе ставки к одному показателю — APR или APY
2. Проверить частоту капитализации, от которой зависит пересчет
3. Сопоставить актив начислений, срок и условия доступа к средствам
4. Учесть комиссии, лимиты и другие условия продукта

FAQ

Чем APR отличается от APY?

APR не учитывает капитализацию, APY учитывает. При одинаковой ставке и начислениях чаще раза в год APY выше.

Что выгоднее: 10% APR или 10% APY?

Зависит от частоты начислений. 10% APR с ежедневной капитализацией дают около 10.52% APY, а это больше, чем 10% APY. Если начисления по APR не реинвестируются, результат одинаковый: 10% за год.

Может ли APY быть равен APR?

Да, если капитализация происходит раз в год или начисления не добавляются к основной сумме.

Как перевести APY в APR?

Гарантирован ли APY в криптовалюте?

Нет. При плавающей ставке APY показывает расчет по текущим условиям, а ставка может измениться. Даже фиксированная ставка не защищает от изменения курса монеты, в которой идут начисления.

Дисклеймер: Материал носит информационный характер и не является инвестиционной, финансовой или юридической консультацией. Все расчеты, ставки и примеры в статье являются приблизительными. Фактические значения зависят от условий конкретного сервиса, частоты капитализации, комиссий и других параметров.